浙江金融职业学院《财务管理》期末试卷(A)
2005-2006 学年 第一 学期适用专业 会计专业
班级 学号 姓名 题次 得分
一、单项选择题：（每题1分，共20分） 1、没有通货膨胀时，（）利率可以视为纯粹利率 A、短期借款B、金融债券C、国库券D、公司债券 2、利率的一般计算公司可表示为：（）
A、利率=纯利率+通货膨胀补偿率B、利率=纯利率+风险报酬率 C、利率=通货膨胀补偿率+风险报酬率 D、利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率
3、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计算，每年年末取出200元，则最后一次能够足额提取的时间是（）年 (P/A,10%,5)=3.791(P/A,10%,7)=4.868 (P/A,10%,8)=5.335(P/A,10%,9)=5.759 A、5B、8C、7D、9
一 二 三 四 五 六 七 八 总分 4、一项500万元的借款，5年期，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率高出名义利率为多少？（） A、0.09%B、0C、0.19%D、0.16%
5、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是（） A、季节性引起的销售波动B、大量使用分期收款结算方式 C、大量使用现金结算方式D、销售折让与折扣的波动。
6、某投资方案，当贴现率为16%，其净现值为338元，当贴现率为18%，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（） A、15.88%B、16.12%C、17.88%D、18.14% 7、下列公式中正确的是（）
A、股利支付率×股利保障倍数=1B、资产负债率×产权比率=1 C、权益乘数=1+资产负债率
D、存货的周转次数+应收账款周转次数=1 8、下列公式中正确的是（）
A、付现成本=营业成本+折旧B、营业期现金流量=税后利润+折旧 C、营业期现金流量=营业收入-营业成本-所得税 B、营业期现金流量=营业收入-营业成本-利息
9、某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务，为查清原因，无需检查的财务比率是（） A、资产负债率B、流动比率
C、存货周转速度D、应收账款周转速度
10、从资本成本的计算和应用价值看，资金成本属于（） A、实际成本B、计划成本C、沉没成本D、机会成本
11、公司增发的普通股市价为12元/股，筹集费用率为市价的6%，本年发放的股利为每股0.6元，已知该股票资金成本为11%，则需要的股利年增长率为（）
A、5%B、5.39%C、5.68%D、10.34%
12、公司经营杠杆系数为2.5，财务杠杆系数为3，则总杠杆系数为（） A、2.5B、3C、5.5D、7.5
13、已知某证券的贝他系数等于1，则表明该证券（） A、无风险B、有非常低的风险
C、其风险等于整个市场风险D、其风险等于整个市场证券风险的一半 14、A公司拟从银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款年利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率为（）
A、15.38%B、14.26%C、12%D、10.8%
15、某企业计划放弃供应商给出的现金折扣（1/20，N/50），则企业放弃现金折扣的成本为（）
A、14.38%B、13.26%C、12%D、12.12%
16、A公司股票的贝他系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票
的平均收益率为8%，则A公司股票的收益率应为（） A、4%B、12%C、8%D、10%
17、某债券面值为800元，票面利率为8%，期限3年，每半年支付一次利息。若市场利率为8%，则其发行时的价格（）。
A、大于800元B、小于800元C、等于800元D、无法计算 18、证券的投资组合（）
A、能分散所有风险B、能分散系统性风险 C、能分散非系统性风险D、不能分散风险
19、股利与利润之间存在相互脱节现象的股利分配是（） A、固定股利B、固定股利比率 C、剩余D、正常股利加额外股利
20、如果甲材料的日正常需用量为7千克，订货提前期为20天，保险储备量为60千克，则再订货点是（）千克 A、0B、140C、200D、7
二、多项选择题(每题2分，共20分)
1、以企业价值最大化作为企业财务管理的目标，则（） A、考虑了时间价值B、考虑了所获利润和投入资本额的关系 C、考虑了风险价值D、无法通过股票价格的高低反映出来 2、影响股东财富最大化的因素为（） A、投资报酬率B、投资风险C、投资项目
D、资本结构E、股利 3、下列系数互为倒数的有（）
A、复利的现值系数和终值系数B、普通年金的现值系数和终值系数 C、普通年金的现值系数和偿债系数 D、普通年金的终值系数和偿债系数 4、流动比率的主要影响因素：（） A、营业周期B、已获利息倍数
C、应收账款周转速度D、存货周转速度 6、下列叙述正确的有（）
A、如果市场利率保持不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢
价发行的债券价值逐渐下降。
B、如果市场利率保持不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢
价发行的债券价值逐渐上升。
C、在其他条件相同的情况下，随着付息频率的加快，折价发行的债券其
价值会上升
D、在其他条件相同的情况下，随着付息频率的加快，折价发行的债券其
价值会下降
7、下列哪些是现金日常管理策略（） A、力争净现金流量同步B、使用现金浮游量 C、加速收款D、推迟付款
8、如果应收账款采用现金折扣，则（） A、应收账款的机会成本将减少 B、应收账款的管理成本将减少 C、应收账款的坏账损失将减少 D、应收账款的现金折扣成本将减少 9、下列哪些企业具有发行债券的资格（）
A、股份有限公司B、两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司 C、国有独资企业D、两个以上的国有企业投资设立的有限责任公司 10、相对于其他筹资方式，普通股筹资的缺点有（） A、资本成本较高B、会分散股东的控制权
C、普通股股利不具有抵税作用D、普通股的发行费用较高 三、判断题（每题1分，共10分）
1、即使是持续盈利的企业也有可能在短期内出现资金收支不平衡。（） 2、项目的标准差越大，项目的风险越大。（）
3、计算已获利息倍数指标，其中的利息费用既包括当期计入财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本中的资本化利息。（） 4、当两个方案时相互排斥的，则应该优先选择净现值较大的。（） 5、最佳现金持有量的成本分析模式不考虑短缺成本。（） 6、延长信用期限减少了应收账款的机会成本。（）
7、存货最佳经济批量基本模型的一个重要假设是不允许缺货。（）
8、普通股相对于长期借款筹资来说资金成本较低。（） 9、固定成本为零的公司其经营杠杆系数为1。（） 10、对于上市公司而言，发放股利应该越少越好（） 四、计算分析题(共35分)
1、AB两种投资项目，投资额均为10000元，其收益的概率分布为：
概率 0.2 0.5 0.3 A项目收益率 2000元 1000元 500元 A项目收益率 3500元 1000元 —500元 要求：计算A、B两项的期望值和标准差，并判断两个方案的优劣？（5分）
2、A公司正在使用一台旧设备，其原始成本为100000元，使用年限为10年，已使用5年，已计提折旧50000元，使用期满后无残值。如果现在出售可得收入50000元；若继续使用，每年可获得收入104000元，每年付现成本62000元；若采用新设备，购置成本为190000元，使用年限为5年，使用期满后残值为10000元，每年可得收入180000元，每每年付现成本84000元。假定该公司的资本成本为12%，所得税税率为30%，新旧设备均采用直线法计提折旧。要求作出是继续使用旧设备并购置新设备的决策。（10
分
）
其
中
：
(P/A,12%,5)=3.605(P/F,12%,5)=0.567
3、A公司是一个商业企业。由于目前的收账过于严厉，不利于扩大销售，且收帐费用较高，该公司正在研究修改现行的收帐。现有甲和乙两个放宽收帐的备选方案，有关数据如下：
项目 年销售额(万元/年) 收帐费用(万元/年) 所有帐户的平均收账期 所有帐户的坏账损失率 现行收账 2400 40 2个月 2% 甲方案 2600 20 3个月 2.5% 乙方案 2700 10 4个月 3% 已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。要求：通过计算分析，回答应否改变现行的收账？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？（10分）
4、某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新
项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40%。
要求：（1）计算两个方案的每股盈余；
（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余； （3）计算两个方案的财务杠杆系数； （4）判断哪个方案更好。（10分）
五、综合题（15分）
1、ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下： 销售额（万元） 总资产（万元） 普通股（万元） 保留盈余（万元） 所有者权益合计 流动比率 平均收现期（天） 2002年 4000 1430 100 500 600 1.19 18 2003年 4300 1560 100 550 650 1.25 22 2004年 3800 1695 100 550 650 1.20 27 存货周转率 债务/所有者权益 长期债务/所有者权益 销售毛利率 销售净利率 总资产周转率 总资产净利率 8.0 1.38 0.5 20.0% 7.5% 2.80 21% 7.5 1.40 0.46 16.3% 4.7% 2.76 13% 5.5 1.61 0.46 13.2% 2.6% 2.24 6% 假设该公司没有营业外收支和投资收益;所得税率不变. 要求:(1)分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因； （2）分析说明该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因； （3）假如你是该公司的财务经理，在2005年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。
