北交《财务管理》复习题A
一、单选题
1．企业（ B）必须对其投资的安全性首先予以关注。 A.所有者 B.债权人 C.经营者 D.国家
2．下列（ A ）可以为企业筹集自有资金。 A.内部积累 B.融资租赁 C.发行债券 D.向银行借款
3．关于因素分析法下列说法不正确的是（ D ）。 A.在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性
B.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变 C.因素分析法包括连环替代法和差额分析法 D.因素分析法的计算结果都是准确的
4．目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（ B ）。 A.提高 B.降低 C.不变 D.不能确定
5．下列（ B ）可以为企业筹集短期资金。 A.融资租赁 B.商业信用 C.内部积累 D.发行股票
6．如果企业的经营杠杆系数为3，固定成本为5万元，利息费用为2万元，则企业的已获利息倍数为（C ）。 A.1.2 B.1.3
C.1.25 D.无法计算
7．（D ）在收付实现制的基础上，充分反映出企业当期净利润中有多少是有现金保障的。
A.利息保障倍数 B.已获利息倍数 C.每股收益
D.盈余现金保障倍数
8．下列各项中不属于利用商业信用筹资形式的是（ C ）。 A.赊购商品 B.预收货款 C.短期借款 D.商业汇票
9．普通股和优先股筹资方式共有的缺点包括（ B ）。 A.财务风险大 B.筹资成本高 C.容易分散控制权 D.筹资多
10．关于存货ABC分类管理描述正确的是（ B ）。 A．类存货金额大，数量多
B．类存货金额一般，品种数量相对较多 C．类存货金额小，数量少
D．各类存货的金额、数量大致均为A:B:C＝0.7:0.2: 0.1
11．资金成本在企业筹资决策中的作用不包括（C ）。 A.是企业选择资金来源的基本依据 B.是企业选择筹资方式的参考标准 C.作为计算净现值指标的折现率使用 D.是确定最优资金结构的主要参数
12．企业向银行取得借款100万元，年利率5％，期限3年。每年付息一次，到期还本，所得税税率30％，手续费忽略不计，则该项借款的资金成本为（ A ）。 A.3.5％ B.5％ C.4.5％
D.3％
13．某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，预计2005年固定成本不变，则2005年的经营杠杆系数为（ A ）。 A.2 B.3 C.4
D.无法计算
14．（ A ）是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。 A.期望投资收益 B.实际投资收益 C.无风险收益 D.必要投资收益
15．AB两种股票组成投资组合，二者的β系数分别为0.8和1.6，若组合中两种资产的比重分别是40%和60%，则该组合的β系数为（ A ）。 A.1.28 B.1.5 C.8 D.1.6
二、多选题
16．下列（ABD ）属于企业自留资金。 A.法定公积金 B.任意公积金 C.资本公积金 D.未分配利润
17．企业发行优先股的动机包括（ ABCD ）。 A.防止股权分散化 B.调剂现金余缺
C.改善公司的资金结构 D.维持举债能力
18．资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素，企业筹资还需要考虑（ ABCD ）。 A.财务风险
B.资金期限 C.偿还方式 D.条件
19．通常利用（A B ）来测算投资组合中任意两个投资项目收益率之间的变动关系。
A.协方差 B.相关系数 C.方差 D.标准差
20．与长期负债筹资相比，流动负债的特点包括（ABC ）。 A.速度快 B.弹性大 C.成本低 D.风险小
三、判断题
21．风险性投资决策是指未来情况能够确定或已知的投资决策。（ 错 ）
22．与直接筹资相比间接筹资具有灵活便利、规模经济、提高资金使用效益的优点。（ 错 ）
23．认股权证不能为企业筹集额外的现金。（ 错 ）
24．如果企业的财务管理人员认为目前的利率较低，未来有可能上升，便会大量发行短期债券。（ 错 ）
25．存货具有降低进货成本的功能。（对 ）
四、简答题
26．请简述债券投资要承担的风险有哪些？ 答案：
债券投资要承担的风险主要有违约风险、利率风险、流动性风险、通货膨胀风险和汇率风险等。 （1）违约风险
违约风险是指债券的发行人不能履行合约规定的义务、无法按期支付利息和偿还本金而产生的风险。不同种类的债券违约风险不同。 （2）利率风险
利率风险是指由于市场利率上升而引起的债券价格下跌，从而使投资者遭受损失的风险。一般来说，债券价格与市场利率成反比。 （3）流动性风险
流动性风险是指债券持有人打算出售债券获取现金时，其所持债券不能按目前合
理的市场价格在短期内出售而形成的风险，又称为变现力风险。 （4）通货膨胀风险
通货膨胀风险（又称购买力风险）是指由于通货膨胀而使债券到期或出售时所获得现金的购买力减少的风险。 （5）汇率风险
汇率风险是指由于外汇汇率的变动而给外币债券的投资者带来的风险。
27．请简述流动资产的概念及组成。
答案：流动资产是指企业可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短、周转快、易变现等特点，属于生产经营过程中短期置存的资产，是企业资产的重要组成部分。
流动资产在企业的再生产过程中以各种不同的形态同时存在，这些不同的存在形态就是流动资产的组成内容。具体包括：
（1）货币资金是指企业在再生产过程中由于种种原因而持有的、停留在货币形态的资金，包括库存现金和存入银行的各种存款。
（2）应收及预付款项是指在商业信用条件下企业的延期收回和预先支付的款项，如应收票据、应收账款、其他应收款、待摊费用等。
（3）存货是指企业在再生产过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。
（4）短期投资是指各种能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及其他投资，如各种短期债券、股票等。
五、计算题
28．A公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“3/10，1/20，n/30”。 要求：
（1）假设银行短期贷款利息为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期。
（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最为有利的付款日期。 答案：（1）该公司放弃3/10的现金折扣成本为：
3%×360×100%＝55.67%
(1－3%)×(30－10) 放弃1/20的现金折扣成本为：
1%×360×100%＝36.4%
(1－1%)×(30－20) 均大于此时银行短期贷款利率15% 所以对公司最有利的付款日期为10天
（2）如果短期投资报酬率为40%，大于36.4%的最低放弃现金折扣成本，公司可以放弃现金折扣成本，最有利的付款日期为30日。
