作者： 王雪标;周生宝;胡继真
作者机构： 东北财经大学数学与数量经济学院,辽宁大连116025出版物刊名： 财经问题研究页码： 44-51页年卷期： 2012年 第11期
主题词： 抵押资产组合;利差期限结构;信用违约;信用价差
摘要：在国际金融环境变化不断加剧、全球化进程不断深入的背景下，如何管理好信用风险是各国家所面临的重要问题。本文利用Melton结构式模型思想，考察了抵押资产组合对信用风险的分散与缓释作用，含有抵押资产组合的零息债券定价、信用违约和信用利差结构问题。研究结果表明，抵押资产与标的资产之间的相关性及波动率都影响违约概率和信用利差期限结构；有抵押时违约概率要小于无抵押时的违约概率；存在抵押资产组合时，零息债券的信用利差要小于无风险时的信用利差，抵押资产组合下的信用利差大于单一抵押资产下的信用利差；并且含有抵押资产组合的信用利差期限结构形状为L型曲线。
